NASDAQ: PTCT - PTC Therapeutics, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -8.37
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -8.37 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 29.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1097
Ebitda Yield = -0.0056
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1292
Debt = 0.415
Market Cap = 2.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.97 / (2.97 + 0.415) = 0.8774
Weight Cost Debt = 100% - 0.8774 = 0.1226
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.003
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.003 * 5.94 + 0 = 0.0295
WACC = (0.1292 / 0.415) * (100% - 0.8774) * (1 - 0.21) + 0.0295 + 0.8774 = 24.4
Terminal Value = Discount (-0.1097 * (1 + -0.0056) / (24.4 - -0.0056)) = -0.1467
Company Value = ∑ (-0.1097 / (1 + 24.4) ^ 5) = -0.3027
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1467 + -0.3027) / 74840000 = -6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.4766
FCF Yield = 0.113
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1292
Debt = 0.415
Market Cap = 2.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.97 / (2.97 + 0.415) = 0.8774
Weight Cost Debt = 100% - 0.8774 = 0.1226
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.003
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.003 * 5.94 + 0 = 0.0295
WACC = (0.1292 / 0.415) * (100% - 0.8774) * (1 - 0.21) + 0.0295 + 0.8774 = 24.4
Terminal Value = Discount (-0.4766 * (1 + 0.113) / (24.4 - 0.113)) = -1.3585
Company Value = ∑ (-0.4766 / (1 + 24.4) ^ 5) = -1.0114
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.3585 + -1.0114) / 74840000 = -31.67