NASDAQ: PTGX - Protagonist Therapeutics, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.23
CAGR EPS = 33.24%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 40.99 + (40.99 * 33.24% / 100) = 54.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.11
Ebitda Yield = 0.3437
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0034
Debt = 0.0109
Market Cap = 1.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.12 / (1.12 + 0.0109) = 0.9904
Weight Cost Debt = 100% - 0.9904 = 0.0096000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = -1.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -1.06 * 5.94 + 0 = -0.0346
WACC = (0.0034 / 0.0109) * (100% - 0.9904) * (1 - 0.21) + -0.0346 + 0.9904 = 24.44
Terminal Value = Discount (1.11 * (1 + 0.3437) / (24.44 - 0.3437)) = 5.02
Company Value = ∑ (1.11 / (1 + 24.44) ^ 5) = 1.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.02 + 1.6) / 65080000 = 101.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.6306
FCF Yield = 0.281
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0034
Debt = 0.0109
Market Cap = 1.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.12 / (1.12 + 0.0109) = 0.9904
Weight Cost Debt = 100% - 0.9904 = 0.0096000000000001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = -1.06
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -1.06 * 5.94 + 0 = -0.0346
WACC = (0.0034 / 0.0109) * (100% - 0.9904) * (1 - 0.21) + -0.0346 + 0.9904 = 24.44
Terminal Value = Discount (0.6306 * (1 + 0.281) / (24.44 - 0.281)) = 7.39
Company Value = ∑ (0.6306 / (1 + 24.44) ^ 5) = 0.9979
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.39 + 0.9979) / 65080000 = 128.88