NASDAQ: PYCR - Paycor HCM, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0261
Ebitda Yield = 0.054
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0046
Debt = 0.0161
Market Cap = 3.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.93 / (3.93 + 0.0161) = 0.9959
Weight Cost Debt = 100% - 0.9959 = 0.0041
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.6
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.6 * 5.94 + 0 = -0.1195
WACC = (0.0046 / 0.0161) * (100% - 0.9959) * (1 - 0.21) + -0.1195 + 0.9959 = 22.23
Terminal Value = Discount (-0.0261 * (1 + 0.054) / (22.23 - 0.054)) = -0.06
Company Value = ∑ (-0.0261 / (1 + 22.23) ^ 5) = -0.0659
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.06 + -0.0659) / 176040000 = -0.7151

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.079
FCF Yield = 0.1643
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0046
Debt = 0.0161
Market Cap = 3.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.93 / (3.93 + 0.0161) = 0.9959
Weight Cost Debt = 100% - 0.9959 = 0.0041
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.6
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.6 * 5.94 + 0 = -0.1195
WACC = (0.0046 / 0.0161) * (100% - 0.9959) * (1 - 0.21) + -0.1195 + 0.9959 = 22.23
Terminal Value = Discount (-0.079 * (1 + 0.1643) / (22.23 - 0.1643)) = -0.5815
Company Value = ∑ (-0.079 / (1 + 22.23) ^ 5) = -0.1599
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5815 + -0.1599) / 176040000 = -4.21

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5295
CAGR EPS = -2.79
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.5295 * (1 + -2.79) / (0.0533 * 2) = 15.02