NASDAQ: PYCR - Paycor HCM, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5295
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.5295 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 11.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1207
Ebitda Yield = 0.2779
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0046
Debt = 0.0161
Market Cap = 3.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.93 / (3.93 + 0.0161) = 0.9959
Weight Cost Debt = 100% - 0.9959 = 0.0041
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.02 * 5.94 + 0 = -0.1498
WACC = (0.0046 / 0.0161) * (100% - 0.9959) * (1 - 0.21) + -0.1498 + 0.9959 = 22.2
Terminal Value = Discount (0.1207 * (1 + 0.2779) / (22.2 - 0.2779)) = 1.0112
Company Value = ∑ (0.1207 / (1 + 22.2) ^ 5) = 0.2029
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.0112 + 0.2029) / 176040000 = 6.9

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0229
FCF Yield = 0.0418
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0046
Debt = 0.0161
Market Cap = 3.93
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.93 / (3.93 + 0.0161) = 0.9959
Weight Cost Debt = 100% - 0.9959 = 0.0041
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.02 * 5.94 + 0 = -0.1498
WACC = (0.0046 / 0.0161) * (100% - 0.9959) * (1 - 0.21) + -0.1498 + 0.9959 = 22.2
Terminal Value = Discount (-0.0229 * (1 + 0.0418) / (22.2 - 0.0418)) = -0.0487
Company Value = ∑ (-0.0229 / (1 + 22.2) ^ 5) = -0.0594
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0487 + -0.0594) / 176040000 = -0.614