NASDAQ: PYXS - Pyxis Oncology, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.8492
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.8492 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.34
Ebitda Yield = 0.7562
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0028
Debt = 0.0213
Market Cap = 0.0858
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0858 / (0.0858 + 0.0213) = 0.8011
Weight Cost Debt = 100% - 0.8011 = 0.1989
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.51 * 5.94 + 0 = -0.1786
WACC = (0.0028 / 0.0213) * (100% - 0.8011) * (1 - 0.21) + -0.1786 + 0.8011 = 10.16
Terminal Value = Discount (-1.34 * (1 + 0.7562) / (10.16 - 0.7562)) = -2.22
Company Value = ∑ (-1.34 / (1 + 10.16) ^ 5) = -2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.22 + -2) / 39900000 = -105.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.7324
FCF Yield = 0.862
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0028
Debt = 0.0213
Market Cap = 0.0858
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0858 / (0.0858 + 0.0213) = 0.8011
Weight Cost Debt = 100% - 0.8011 = 0.1989
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.51 * 5.94 + 0 = -0.1786
WACC = (0.0028 / 0.0213) * (100% - 0.8011) * (1 - 0.21) + -0.1786 + 0.8011 = 10.16
Terminal Value = Discount (-1.7324 * (1 + 0.862) / (10.16 - 0.862)) = -2.62
Company Value = ∑ (-1.7324 / (1 + 10.16) ^ 5) = -2.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.62 + -2.43) / 39900000 = -126.33