NASDAQ: QRVO - Qorvo

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.0013
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.0013 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 9.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9524
Ebitda Yield = 0.0681
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0685
Debt = 2.05
Market Cap = 9.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.69 / (9.69 + 2.05) = 0.8254
Weight Cost Debt = 100% - 0.8254 = 0.1746
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.2876
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.2876 * 5.94 + 0 = 0.0468
WACC = (0.0685 / 2.05) * (100% - 0.8254) * (1 - 0.21) + 0.0468 + 0.8254 = 2.66
Terminal Value = Discount (0.9524 * (1 + 0.0681) / (2.66 - 0.0681)) = 21.5
Company Value = ∑ (0.9524 / (1 + 2.66) ^ 5) = 3.86
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (21.5 + 3.86) / 103020000 = 246.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.651
FCF Yield = -0.0161
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0685
Debt = 2.05
Market Cap = 9.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.69 / (9.69 + 2.05) = 0.8254
Weight Cost Debt = 100% - 0.8254 = 0.1746
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.2876
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.2876 * 5.94 + 0 = 0.0468
WACC = (0.0685 / 2.05) * (100% - 0.8254) * (1 - 0.21) + 0.0468 + 0.8254 = 2.66
Terminal Value = Discount (0.651 * (1 + -0.0161) / (2.66 - -0.0161)) = 13.17
Company Value = ∑ (0.651 / (1 + 2.66) ^ 5) = 3.11
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.17 + 3.11) / 103020000 = 158.07