NASDAQ: QRVO - Qorvo

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2564
Ebitda Yield = 0.0584
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0685
Debt = 2.05
Market Cap = 9.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.69 / (9.69 + 2.05) = 0.8254
Weight Cost Debt = 100% - 0.8254 = 0.1746
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.7537
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.7537 * 5.94 + 0 = 0.0796
WACC = (0.0685 / 2.05) * (100% - 0.8254) * (1 - 0.21) + 0.0796 + 0.8254 = 2.68
Terminal Value = Discount (0.2564 * (1 + 0.0584) / (2.68 - 0.0584)) = 7.54
Company Value = ∑ (0.2564 / (1 + 2.68) ^ 5) = 1.0581
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.54 + 1.0581) / 103020000 = 83.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.3924
FCF Yield = 0.0798
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0685
Debt = 2.05
Market Cap = 9.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.69 / (9.69 + 2.05) = 0.8254
Weight Cost Debt = 100% - 0.8254 = 0.1746
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.7537
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.7537 * 5.94 + 0 = 0.0796
WACC = (0.0685 / 2.05) * (100% - 0.8254) * (1 - 0.21) + 0.0796 + 0.8254 = 2.68
Terminal Value = Discount (1.3924 * (1 + 0.0798) / (2.68 - 0.0798)) = 24.85
Company Value = ∑ (1.3924 / (1 + 2.68) ^ 5) = 5.53
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (24.85 + 5.53) / 103020000 = 294.89

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.0013
CAGR EPS = -18.59
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.0013 * (1 + -18.59) / (0.0533 * 2) = 7.65

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0843
Net Income Yield = -0.0397
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0685
Debt = 2.05
Market Cap = 9.69
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.69 / (9.69 + 2.05) = 0.8254
Weight Cost Debt = 100% - 0.8254 = 0.1746
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0.7537
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0.7537 * 5.94 + 0 = 0.0796
WACC = (0.0685 / 2.05) * (100% - 0.8254) * (1 - 0.21) + 0.0796 + 0.8254 = 2.68
Avg P/E = 28.43
Fair cap = 0.0843 * (1 + -0.0397) / (2.68 - -0.0397) * 28.43 = 2099015287.01
Price = 2099015287.01 / 103020000 = 20.37