NASDAQ: RBBN - Ribbon Communications Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.3885
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.63 + (3.63 * 8.66% / 100) = 3.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0989
Ebitda Yield = 0.1798
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0204
Debt = 0.2483
Market Cap = 0.4963
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4963 / (0.4963 + 0.2483) = 0.6665
Weight Cost Debt = 100% - 0.6665 = 0.3335
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.29
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.29 * 5.94 + 0 = 0.2254
WACC = (0.0204 / 0.2483) * (100% - 0.6665) * (1 - 0.21) + 0.2254 + 0.6665 = 6.58
Terminal Value = Discount (0.0989 * (1 + 0.1798) / (6.58 - 0.1798)) = 0.7445
Company Value = ∑ (0.0989 / (1 + 6.58) ^ 5) = 0.2966
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7445 + 0.2966) / 170410000 = 6.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0019
FCF Yield = -0.239
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0204
Debt = 0.2483
Market Cap = 0.4963
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4963 / (0.4963 + 0.2483) = 0.6665
Weight Cost Debt = 100% - 0.6665 = 0.3335
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.29
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.29 * 5.94 + 0 = 0.2254
WACC = (0.0204 / 0.2483) * (100% - 0.6665) * (1 - 0.21) + 0.2254 + 0.6665 = 6.58
Terminal Value = Discount (0.0019 * (1 + -0.239) / (6.58 - -0.239)) = 0.0035
Company Value = ∑ (0.0019 / (1 + 6.58) ^ 5) = 0.0155
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0035 + 0.0155) / 170410000 = 0.1114