NASDAQ: SCOR - comScore, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -19.88
CAGR EPS = 30.11%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 3.73 + (3.73 * 30.11% / 100) = 4.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0795
Ebitda Yield = 0.1318
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.047
Market Cap = 0.074
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.074 / (0.074 + 0.047) = 0.6116
Weight Cost Debt = 100% - 0.6116 = 0.3884
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -4.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -4.49 * 5.94 + 0 = -0.2405
WACC = (0.0014 / 0.047) * (100% - 0.6116) * (1 - 0.21) + -0.2405 + 0.6116 = 2.27
Terminal Value = Discount (0.0795 * (1 + 0.1318) / (2.27 - 0.1318)) = 0.7366
Company Value = ∑ (0.0795 / (1 + 2.27) ^ 5) = 0.293
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7366 + 0.293) / 4810000 = 214.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.01
FCF Yield = 0.1426
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0014
Debt = 0.047
Market Cap = 0.074
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.074 / (0.074 + 0.047) = 0.6116
Weight Cost Debt = 100% - 0.6116 = 0.3884
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -4.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -4.49 * 5.94 + 0 = -0.2405
WACC = (0.0014 / 0.047) * (100% - 0.6116) * (1 - 0.21) + -0.2405 + 0.6116 = 2.27
Terminal Value = Discount (0.01 * (1 + 0.1426) / (2.27 - 0.1426)) = 0.0853
Company Value = ∑ (0.01 / (1 + 2.27) ^ 5) = 0.0363
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0853 + 0.0363) / 4810000 = 25.27