NASDAQ: SCPL - SciPlay Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2772
Ebitda Yield = 0.0809
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.003
Debt = 0.0054
Market Cap = 0.481
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.481 / (0.481 + 0.0054) = 0.9889
Weight Cost Debt = 100% - 0.9889 = 0.0111
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0348
WACC = (0.003 / 0.0054) * (100% - 0.9889) * (1 - 0.21) + 0.0348 + 0.9889 = 43.49
Terminal Value = Discount (0.2772 * (1 + 0.0809) / (43.49 - 0.0809)) = 0.1391
Company Value = ∑ (0.2772 / (1 + 43.49) ^ 5) = 0.4345
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1391 + 0.4345) / 24500000 = 23.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2172
FCF Yield = 0.0884
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.003
Debt = 0.0054
Market Cap = 0.481
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.481 / (0.481 + 0.0054) = 0.9889
Weight Cost Debt = 100% - 0.9889 = 0.0111
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0348
WACC = (0.003 / 0.0054) * (100% - 0.9889) * (1 - 0.21) + 0.0348 + 0.9889 = 43.49
Terminal Value = Discount (0.2172 * (1 + 0.0884) / (43.49 - 0.0884)) = 0.1122
Company Value = ∑ (0.2172 / (1 + 43.49) ^ 5) = 0.3345
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1122 + 0.3345) / 24500000 = 18.23

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 6.16
CAGR EPS = 0.5949
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 6.16 * (1 + 0.5949) / (0.0533 * 2) = 22.67

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.2487
Net Income Yield = 0.0914
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.003
Debt = 0.0054
Market Cap = 0.481
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.481 / (0.481 + 0.0054) = 0.9889
Weight Cost Debt = 100% - 0.9889 = 0.0111
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0348
WACC = (0.003 / 0.0054) * (100% - 0.9889) * (1 - 0.21) + 0.0348 + 0.9889 = 43.49
Avg P/E = 2.62
Fair cap = 0.2487 * (1 + 0.0914) / (43.49 - 0.0914) * 2.62 = 107327893.19
Price = 107327893.19 / 24500000 = 4.38