NASDAQ: SFIX - Stitch Fix, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4995
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.4995 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 4.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0534
Ebitda Yield = -1.8312
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.00093
Debt = 0.1548
Market Cap = 0.4278
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4278 / (0.4278 + 0.1548) = 0.7343
Weight Cost Debt = 100% - 0.7343 = 0.2657
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 9.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 9.3 * 5.94 + 0 = 0.5823
WACC = (0.00093 / 0.1548) * (100% - 0.7343) * (1 - 0.21) + 0.5823 + 0.7343 = 0.8987
Terminal Value = Discount (0.0534 * (1 + -1.8312) / (0.8987 - -1.8312)) = -0.023
Company Value = ∑ (0.0534 / (1 + 0.8987) ^ 5) = 0.0838
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.023 + 0.0838) / 114680000 = 0.5298

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0329
FCF Yield = -0.0327
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.00093
Debt = 0.1548
Market Cap = 0.4278
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4278 / (0.4278 + 0.1548) = 0.7343
Weight Cost Debt = 100% - 0.7343 = 0.2657
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 9.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 9.3 * 5.94 + 0 = 0.5823
WACC = (0.00093 / 0.1548) * (100% - 0.7343) * (1 - 0.21) + 0.5823 + 0.7343 = 0.8987
Terminal Value = Discount (0.0329 * (1 + -0.0327) / (0.8987 - -0.0327)) = 0.7293
Company Value = ∑ (0.0329 / (1 + 0.8987) ^ 5) = 0.1712
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7293 + 0.1712) / 114680000 = 7.85