NASDAQ: SILK - Silk Road Medical, Inc

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0484
Ebitda Yield = 0.0042
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.0846
Market Cap = 0.8252
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8252 / (0.8252 + 0.0846) = 0.907
Weight Cost Debt = 100% - 0.907 = 0.093
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 13.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 13.04 * 5.94 + 0 = 0.8096
WACC = (0.0069 / 0.0846) * (100% - 0.907) * (1 - 0.21) + 0.8096 + 0.907 = 7.12
Terminal Value = Discount (-0.0484 * (1 + 0.0042) / (7.12 - 0.0042)) = -0.5145
Company Value = ∑ (-0.0484 / (1 + 7.12) ^ 5) = -0.1961
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5145 + -0.1961) / 38800000 = -18.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0359
FCF Yield = 0.0157
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.0846
Market Cap = 0.8252
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8252 / (0.8252 + 0.0846) = 0.907
Weight Cost Debt = 100% - 0.907 = 0.093
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 13.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 13.04 * 5.94 + 0 = 0.8096
WACC = (0.0069 / 0.0846) * (100% - 0.907) * (1 - 0.21) + 0.8096 + 0.907 = 7.12
Terminal Value = Discount (-0.0359 * (1 + 0.0157) / (7.12 - 0.0157)) = -0.4662
Company Value = ∑ (-0.0359 / (1 + 7.12) ^ 5) = -0.142
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.4662 + -0.142) / 38800000 = -15.68

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4365
CAGR EPS = -0.0042
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.4365 * (1 + -0.0042) / (0.0533 * 2) = 15.9

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.0574
Net Income Yield = 0.0081
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0069
Debt = 0.0846
Market Cap = 0.8252
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8252 / (0.8252 + 0.0846) = 0.907
Weight Cost Debt = 100% - 0.907 = 0.093
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 13.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 13.04 * 5.94 + 0 = 0.8096
WACC = (0.0069 / 0.0846) * (100% - 0.907) * (1 - 0.21) + 0.8096 + 0.907 = 7.12
Avg P/E = -38.04
Fair cap = -0.0574 * (1 + 0.0081) / (7.12 - 0.0081) * -38.04 = 1547189921.21
Price = 1547189921.21 / 38800000 = 39.88