NASDAQ: SLRN - ACELYRIN, INC. Common Stock

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.92
CAGR EPS = 108.84%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 15.98 + (15.98 * 108.84% / 100) = 33.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -12.42
Ebitda Yield = 1.1755
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.0013
Market Cap = 2.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.43 / (2.43 + 0.0013) = 0.9995
Weight Cost Debt = 100% - 0.9995 = 0.00049999999999994
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.1643
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.1643 * 5.94 + 0 = -0.0403
WACC = (0 / 0.0013) * (100% - 0.9995) * (1 - 0.21) + -0.0403 + 0.9995 = -0.0402
Terminal Value = Discount (-12.42 * (1 + 1.1755) / (-0.0402 - 1.1755)) = -23.03
Company Value = ∑ (-12.42 / (1 + -0.0402) ^ 5) = -22.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-23.03 + -22.56) / 97240000 = -468.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.29
FCF Yield = 0.6591
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0
Debt = 0.0013
Market Cap = 2.43
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.43 / (2.43 + 0.0013) = 0.9995
Weight Cost Debt = 100% - 0.9995 = 0.00049999999999994
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.1643
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.1643 * 5.94 + 0 = -0.0403
WACC = (0 / 0.0013) * (100% - 0.9995) * (1 - 0.21) + -0.0403 + 0.9995 = -0.0402
Terminal Value = Discount (-2.29 * (1 + 0.6591) / (-0.0402 - 0.6591)) = -5.77
Company Value = ∑ (-2.29 / (1 + -0.0402) ^ 5) = -5.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.77 + -5.31) / 97240000 = -113.9