NASDAQ: SRRK - Scholar Rock Holding Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.99
CAGR EPS = 1.46%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 18.39 + (18.39 * 1.46% / 100) = 18.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.4576
Ebitda Yield = 0.2212
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0029
Debt = 0.0574
Market Cap = 0.3616
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3616 / (0.3616 + 0.0574) = 0.863
Weight Cost Debt = 100% - 0.863 = 0.137
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 42.8
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 42.8 * 5.94 + 0 = 2.57
WACC = (0.0029 / 0.0574) * (100% - 0.863) * (1 - 0.21) + 2.57 + 0.863 = 6.17
Terminal Value = Discount (-0.4576 * (1 + 0.2212) / (6.17 - 0.2212)) = -2.6
Company Value = ∑ (-0.4576 / (1 + 6.17) ^ 5) = -1.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.6 + -1.31) / 83350000 = -46.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2758
FCF Yield = 0.1368
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0029
Debt = 0.0574
Market Cap = 0.3616
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3616 / (0.3616 + 0.0574) = 0.863
Weight Cost Debt = 100% - 0.863 = 0.137
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 42.8
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 42.8 * 5.94 + 0 = 2.57
WACC = (0.0029 / 0.0574) * (100% - 0.863) * (1 - 0.21) + 2.57 + 0.863 = 6.17
Terminal Value = Discount (-0.2758 * (1 + 0.1368) / (6.17 - 0.1368)) = -3.1
Company Value = ∑ (-0.2758 / (1 + 6.17) ^ 5) = -0.8959
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.1 + -0.8959) / 83350000 = -47.89