NASDAQ: STRO - Sutro Biopharma, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.775
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.775 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.131
Ebitda Yield = 0.0968
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0238
Debt = 0.1827
Market Cap = 0.2652
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2652 / (0.2652 + 0.1827) = 0.5921
Weight Cost Debt = 100% - 0.5921 = 0.4079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.8907
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.8907 * 5.94 + 0 = -0.0232
WACC = (0.0238 / 0.1827) * (100% - 0.5921) * (1 - 0.21) + -0.0232 + 0.5921 = 10.22
Terminal Value = Discount (-0.131 * (1 + 0.0968) / (10.22 - 0.0968)) = -16.51
Company Value = ∑ (-0.131 / (1 + 10.22) ^ 5) = -0.4065
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-16.51 + -0.4065) / 60160000 = -281.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1773
FCF Yield = 0.0887
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0238
Debt = 0.1827
Market Cap = 0.2652
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2652 / (0.2652 + 0.1827) = 0.5921
Weight Cost Debt = 100% - 0.5921 = 0.4079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.8907
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.8907 * 5.94 + 0 = -0.0232
WACC = (0.0238 / 0.1827) * (100% - 0.5921) * (1 - 0.21) + -0.0232 + 0.5921 = 10.22
Terminal Value = Discount (-0.1773 * (1 + 0.0887) / (10.22 - 0.0887)) = -8.83
Company Value = ∑ (-0.1773 / (1 + 10.22) ^ 5) = -0.5586
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8.83 + -0.5586) / 60160000 = -156.09