NASDAQ: SYNA - Synaptics

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.25
Ebitda Yield = 0.3136
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0283
Debt = 0.978
Market Cap = 3.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.49 / (3.49 + 0.978) = 0.7811
Weight Cost Debt = 100% - 0.7811 = 0.2189
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -1.0144
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -1.0144 * 5.94 + 0 = -0.0267
WACC = (0.0283 / 0.978) * (100% - 0.7811) * (1 - 0.21) + -0.0267 + 0.7811 = 2.25
Terminal Value = Discount (2.25 * (1 + 0.3136) / (2.25 - 0.3136)) = 9.08
Company Value = ∑ (2.25 / (1 + 2.25) ^ 5) = 6.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.08 + 6.49) / 40200000 = 387.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7037
FCF Yield = 0.1629
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0283
Debt = 0.978
Market Cap = 3.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.49 / (3.49 + 0.978) = 0.7811
Weight Cost Debt = 100% - 0.7811 = 0.2189
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -1.0144
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -1.0144 * 5.94 + 0 = -0.0267
WACC = (0.0283 / 0.978) * (100% - 0.7811) * (1 - 0.21) + -0.0267 + 0.7811 = 2.25
Terminal Value = Discount (0.7037 * (1 + 0.1629) / (2.25 - 0.1629)) = 5.21
Company Value = ∑ (0.7037 / (1 + 2.25) ^ 5) = 2.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.21 + 2.47) / 40200000 = 191.28

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.8308
CAGR EPS = -11.7
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.8308 * (1 + -11.7) / (0.0533 * 2) = 15.17

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 2.7
Net Income Yield = 0.5716
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0283
Debt = 0.978
Market Cap = 3.49
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.49 / (3.49 + 0.978) = 0.7811
Weight Cost Debt = 100% - 0.7811 = 0.2189
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -1.0144
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -1.0144 * 5.94 + 0 = -0.0267
WACC = (0.0283 / 0.978) * (100% - 0.7811) * (1 - 0.21) + -0.0267 + 0.7811 = 2.25
Avg P/E = 17.13
Fair cap = 2.7 * (1 + 0.5716) / (2.25 - 0.5716) * 17.13 = 41426712060.6
Price = 41426712060.6 / 40200000 = 1030.52