NASDAQ: TDUP - ThredUp Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1677
Ebitda Yield = 0.1588
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0022
Debt = 0.0764
Market Cap = 0.3997
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3997 / (0.3997 + 0.0764) = 0.8395
Weight Cost Debt = 100% - 0.8395 = 0.1605
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.8
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.8 * 5.94 + 0 = -0.1318
WACC = (0.0022 / 0.0764) * (100% - 0.8395) * (1 - 0.21) + -0.1318 + 0.8395 = 2.15
Terminal Value = Discount (-0.1677 * (1 + 0.1588) / (2.15 - 0.1588)) = -1.2724
Company Value = ∑ (-0.1677 / (1 + 2.15) ^ 5) = -0.5952
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.2724 + -0.5952) / 104880000 = -17.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2863
FCF Yield = 0.2714
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0022
Debt = 0.0764
Market Cap = 0.3997
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3997 / (0.3997 + 0.0764) = 0.8395
Weight Cost Debt = 100% - 0.8395 = 0.1605
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.8
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.8 * 5.94 + 0 = -0.1318
WACC = (0.0022 / 0.0764) * (100% - 0.8395) * (1 - 0.21) + -0.1318 + 0.8395 = 2.15
Terminal Value = Discount (-0.2863 * (1 + 0.2714) / (2.15 - 0.2714)) = -1.3096
Company Value = ∑ (-0.2863 / (1 + 2.15) ^ 5) = -0.8713
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.3096 + -0.8713) / 104880000 = -20.79

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.6794
CAGR EPS = 1.8467
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.6794 * (1 + 1.8467) / (0.0533 * 2) = 1.565