NASDAQ: TIGR - UP Fintech Holding Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.2012
CAGR EPS = 42.87%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2012 * (1 + 42.87%) / (0.0433 * 2) = 3.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6469
Ebitda Yield = 0.4863
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.047
Debt = 0.161
Market Cap = 0.5164
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5164 / (0.5164 + 0.161) = 0.7623
Weight Cost Debt = 100% - 0.7623 = 0.2377
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 6.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 6.26 * 5.94 + 0 = 0.3995
WACC = (0.047 / 0.161) * (100% - 0.7623) * (1 - 0.21) + 0.3995 + 0.7623 = 23.17
Terminal Value = Discount (0.6469 * (1 + 0.4863) / (23.17 - 0.4863)) = 1.33
Company Value = ∑ (0.6469 / (1 + 23.17) ^ 5) = 0.8116
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.33 + 0.8116) / 153010000 = 14.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0
FCF Yield = -1.22
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.047
Debt = 0.161
Market Cap = 0.5164
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5164 / (0.5164 + 0.161) = 0.7623
Weight Cost Debt = 100% - 0.7623 = 0.2377
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 6.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 6.26 * 5.94 + 0 = 0.3995
WACC = (0.047 / 0.161) * (100% - 0.7623) * (1 - 0.21) + 0.3995 + 0.7623 = 23.17
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.22) / (23.17 - -1.22)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 23.17) ^ 5) = 0.0014
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0014) / 153010000 = 0.0091