NASDAQ: TMC - TMC the metals company Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.2556
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.2556 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.358

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -231.22
Ebitda Yield = 4.03
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000781
Debt = 0.014
Market Cap = 0.3677
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3677 / (0.3677 + 0.014) = 0.9633
Weight Cost Debt = 100% - 0.9633 = 0.0367
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.8831
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.8831 * 5.94 + 0 = -0.0228
WACC = (0.000781 / 0.014) * (100% - 0.9633) * (1 - 0.21) + -0.0228 + 0.9633 = 4.34
Terminal Value = Discount (-231.22 * (1 + 4.03) / (4.34 - 4.03)) = -235.91
Company Value = ∑ (-231.22 / (1 + 4.34) ^ 5) = -235.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-235.91 + -235.82) / 288640000 = -1634.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -88.63
FCF Yield = 3.3
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000781
Debt = 0.014
Market Cap = 0.3677
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3677 / (0.3677 + 0.014) = 0.9633
Weight Cost Debt = 100% - 0.9633 = 0.0367
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.8831
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.8831 * 5.94 + 0 = -0.0228
WACC = (0.000781 / 0.014) * (100% - 0.9633) * (1 - 0.21) + -0.0228 + 0.9633 = 4.34
Terminal Value = Discount (-88.63 * (1 + 3.3) / (4.34 - 3.3)) = -94.61
Company Value = ∑ (-88.63 / (1 + 4.34) ^ 5) = -94.53
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-94.61 + -94.53) / 288640000 = -655.29