NASDAQ: TRUE - TrueCar, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5544
CAGR EPS = 1.29%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 2.74 + (2.74 * 1.29% / 100) = 2.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0435
Ebitda Yield = 0.0369
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1151
Debt = 0.0144
Market Cap = 0.1846
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1846 / (0.1846 + 0.0144) = 0.9276
Weight Cost Debt = 100% - 0.9276 = 0.0724
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 2.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.92 * 5.94 + 0 = 0.1993
WACC = (0.1151 / 0.0144) * (100% - 0.9276) * (1 - 0.21) + 0.1993 + 0.9276 = 625.39
Terminal Value = Discount (-0.0435 * (1 + 0.0369) / (625.39 - 0.0369)) = 0
Company Value = ∑ (-0.0435 / (1 + 625.39) ^ 5) = -0.0061
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + -0.0061) / 89770000 = -0.0675

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0147
FCF Yield = -1.84
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1151
Debt = 0.0144
Market Cap = 0.1846
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1846 / (0.1846 + 0.0144) = 0.9276
Weight Cost Debt = 100% - 0.9276 = 0.0724
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 2.92
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.92 * 5.94 + 0 = 0.1993
WACC = (0.1151 / 0.0144) * (100% - 0.9276) * (1 - 0.21) + 0.1993 + 0.9276 = 625.39
Terminal Value = Discount (0.0147 * (1 + -1.84) / (625.39 - -1.84)) = 0
Company Value = ∑ (0.0147 / (1 + 625.39) ^ 5) = 0.0036
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0036) / 89770000 = 0.0398