NASDAQ: TRVN - Trevena, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.16
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5565 + (0.5565 * 10.66% / 100) = 0.6158

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0472
Ebitda Yield = 0.0653
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.0362
Market Cap = 0.0108
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0108 / (0.0108 + 0.0362) = 0.2298
Weight Cost Debt = 100% - 0.2298 = 0.7702
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 49.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 49.98 * 5.94 + 0 = 3
WACC = (0.0036 / 0.0362) * (100% - 0.2298) * (1 - 0.21) + 3 + 0.2298 = 8.53
Terminal Value = Discount (-0.0472 * (1 + 0.0653) / (8.53 - 0.0653)) = -1.6713
Company Value = ∑ (-0.0472 / (1 + 8.53) ^ 5) = -0.1627
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.6713 + -0.1627) / 12740000 = -143.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0434
FCF Yield = 0.0555
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.0362
Market Cap = 0.0108
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0108 / (0.0108 + 0.0362) = 0.2298
Weight Cost Debt = 100% - 0.2298 = 0.7702
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 49.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 49.98 * 5.94 + 0 = 3
WACC = (0.0036 / 0.0362) * (100% - 0.2298) * (1 - 0.21) + 3 + 0.2298 = 8.53
Terminal Value = Discount (-0.0434 * (1 + 0.0555) / (8.53 - 0.0555)) = -1.0217
Company Value = ∑ (-0.0434 / (1 + 8.53) ^ 5) = -0.1524
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.0217 + -0.1524) / 12740000 = -92.16