NASDAQ: TSHA - Taysha Gene Therapies, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.9608
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.9608 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.9833

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.45
Ebitda Yield = 1.0358
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.005
Debt = 0.0611
Market Cap = 0.1238
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1238 / (0.1238 + 0.0611) = 0.6696
Weight Cost Debt = 100% - 0.6696 = 0.3304
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.2548
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.2548 * 5.94 + 0 = 0.0146
WACC = (0.005 / 0.0611) * (100% - 0.6696) * (1 - 0.21) + 0.0146 + 0.6696 = 6.43
Terminal Value = Discount (-2.45 * (1 + 1.0358) / (6.43 - 1.0358)) = -3.76
Company Value = ∑ (-2.45 / (1 + 6.43) ^ 5) = -3.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.76 + -3.61) / 116120000 = -63.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 10.94
FCF Yield = -3.67
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.005
Debt = 0.0611
Market Cap = 0.1238
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1238 / (0.1238 + 0.0611) = 0.6696
Weight Cost Debt = 100% - 0.6696 = 0.3304
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.2548
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.2548 * 5.94 + 0 = 0.0146
WACC = (0.005 / 0.0611) * (100% - 0.6696) * (1 - 0.21) + 0.0146 + 0.6696 = 6.43
Terminal Value = Discount (10.94 * (1 + -3.67) / (6.43 - -3.67)) = -5.73
Company Value = ∑ (10.94 / (1 + 6.43) ^ 5) = 5.78
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.73 + 5.78) / 116120000 = 0.4951