NASDAQ: TTGT - TechTarget, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.000157
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.000157 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.0015

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0912
FCF Yield = 0.0952
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.2E-5
Debt = 0.4312
Market Cap = 0.8424
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8424 / (0.8424 + 0.4312) = 0.6614
Weight Cost Debt = 100% - 0.6614 = 0.3386
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.0532
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.0532 * 5.94 + 0 = 0.0295
WACC = (1.2E-5 / 0.4312) * (100% - 0.6614) * (1 - 0.21) + 0.0295 + 0.6614 = 0.0217
Terminal Value = Discount (0.0912 * (1 + 0.0952) / (0.0217 - 0.0952)) = 1.0508
Company Value = ∑ (0.0912 / (1 + 0.0217) ^ 5) = 0.3832
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.0508 + 0.3832) / 28490000 = 50.33