NASDAQ: TWFG - TWFG, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0404
CAGR EPS = 11.3%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0404 * (1 + 11.3%) / (0.0458 * 2) = 0.4912

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0337
Ebitda Yield = 0.0685
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.001
Debt = 0.0502
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0502) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 2.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.02 * 5.94 + 0 = 0.1461
WACC = (0.001 / 0.0502) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1461 + 0 = 1.58
Terminal Value = Discount (0.0337 * (1 + 0.0685) / (1.58 - 0.0685)) = 0.6314
Company Value = ∑ (0.0337 / (1 + 1.58) ^ 5) = 0.1412
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6314 + 0.1412) / 645590000 = 1.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0168
FCF Yield = 0.03
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.001
Debt = 0.0502
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0502) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = 2.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.02 * 5.94 + 0 = 0.1461
WACC = (0.001 / 0.0502) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1461 + 0 = 1.58
Terminal Value = Discount (0.0168 * (1 + 0.03) / (1.58 - 0.03)) = 1.12
Company Value = ∑ (0.0168 / (1 + 1.58) ^ 5) = 0.0756
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.12 + 0.0756) / 645590000 = 1.86