NASDAQ: TWNK - Hostess Brands, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4512
Ebitda Yield = 0.0898
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.041
Debt = 1.003
Market Cap = 3.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.01 / (3.01 + 1.003) = 0.7501
Weight Cost Debt = 100% - 0.7501 = 0.2499
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0348
WACC = (0.041 / 1.003) * (100% - 0.7501) * (1 - 0.21) + 0.0348 + 0.7501 = 3.23
Terminal Value = Discount (0.4512 * (1 + 0.0898) / (3.23 - 0.0898)) = 7.29
Company Value = ∑ (0.4512 / (1 + 3.23) ^ 5) = 1.7318
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.29 + 1.7318) / 137920000 = 65.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1273
FCF Yield = 0.0186
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.041
Debt = 1.003
Market Cap = 3.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.01 / (3.01 + 1.003) = 0.7501
Weight Cost Debt = 100% - 0.7501 = 0.2499
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0348
WACC = (0.041 / 1.003) * (100% - 0.7501) * (1 - 0.21) + 0.0348 + 0.7501 = 3.23
Terminal Value = Discount (0.1273 * (1 + 0.0186) / (3.23 - 0.0186)) = 8.06
Company Value = ∑ (0.1273 / (1 + 3.23) ^ 5) = 0.5578
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.06 + 0.5578) / 137920000 = 62.5

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.1905
CAGR EPS = 18.63
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.1905 * (1 + 18.63) / (0.0533 * 2) = 13.25

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.3728
Net Income Yield = 0.173
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.041
Debt = 1.003
Market Cap = 3.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.01 / (3.01 + 1.003) = 0.7501
Weight Cost Debt = 100% - 0.7501 = 0.2499
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0348
WACC = (0.041 / 1.003) * (100% - 0.7501) * (1 - 0.21) + 0.0348 + 0.7501 = 3.23
Avg P/E = 22.1
Fair cap = 0.3728 * (1 + 0.173) / (3.23 - 0.173) * 22.1 = 7028351771.99
Price = 7028351771.99 / 137920000 = 50.96