NASDAQ: UXIN - Uxin Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0066
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 3.84 + (3.84 * 9.66% / 100) = 4.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.43
Ebitda Yield = -0.0054
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0626
Debt = 5.05
Market Cap = 0.0736
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0736 / (0.0736 + 5.05) = 0.0144
Weight Cost Debt = 100% - 0.0144 = 0.9856
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 55.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 55.93 * 5.94 + 0 = 3.35
WACC = (0.0626 / 5.05) * (100% - 0.0144) * (1 - 0.21) + 3.35 + 0.0144 = 1.03
Terminal Value = Discount (-2.43 * (1 + -0.0054) / (1.03 - -0.0054)) = -146.1
Company Value = ∑ (-2.43 / (1 + 1.03) ^ 5) = -11.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-146.1 + -11.91) / 44820000 = -3525.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0695
FCF Yield = -0.2406
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0626
Debt = 5.05
Market Cap = 0.0736
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0736 / (0.0736 + 5.05) = 0.0144
Weight Cost Debt = 100% - 0.0144 = 0.9856
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 55.93
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 55.93 * 5.94 + 0 = 3.35
WACC = (0.0626 / 5.05) * (100% - 0.0144) * (1 - 0.21) + 3.35 + 0.0144 = 1.03
Terminal Value = Discount (-0.0695 * (1 + -0.2406) / (1.03 - -0.2406)) = -0.1998
Company Value = ∑ (-0.0695 / (1 + 1.03) ^ 5) = -0.6329
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1998 + -0.6329) / 44820000 = -18.58