NASDAQ: VERV - Verve Therapeutics, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.12
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.12 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 6.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.24
Ebitda Yield = 0.5943
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0084
Debt = 0.0749
Market Cap = 0.8947
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8947 / (0.8947 + 0.0749) = 0.9228
Weight Cost Debt = 100% - 0.9228 = 0.0772
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.99
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.99 * 5.94 + 0 = -0.2073
WACC = (0.0084 / 0.0749) * (100% - 0.9228) * (1 - 0.21) + -0.2073 + 0.9228 = 8.59
Terminal Value = Discount (-2.24 * (1 + 0.5943) / (8.59 - 0.5943)) = -4.66
Company Value = ∑ (-2.24 / (1 + 8.59) ^ 5) = -3.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.66 + -3.98) / 64180000 = -134.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.774
FCF Yield = 0.6204
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0084
Debt = 0.0749
Market Cap = 0.8947
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.8947 / (0.8947 + 0.0749) = 0.9228
Weight Cost Debt = 100% - 0.9228 = 0.0772
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -3.99
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -3.99 * 5.94 + 0 = -0.2073
WACC = (0.0084 / 0.0749) * (100% - 0.9228) * (1 - 0.21) + -0.2073 + 0.9228 = 8.59
Terminal Value = Discount (-1.774 * (1 + 0.6204) / (8.59 - 0.6204)) = -3.56
Company Value = ∑ (-1.774 / (1 + 8.59) ^ 5) = -3.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.56 + -3.08) / 64180000 = -103.51