NASDAQ: VTYX - Ventyx Biosciences, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.3
CAGR EPS = 8.65%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 15.94 + (15.94 * 8.65% / 100) = 17.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -5.65
Ebitda Yield = 0.9419
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0047
Debt = 0.0125
Market Cap = 1.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.82 / (1.82 + 0.0125) = 0.9932
Weight Cost Debt = 100% - 0.9932 = 0.0068
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -4.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -4.2 * 5.94 + 0 = -0.2206
WACC = (0.0047 / 0.0125) * (100% - 0.9932) * (1 - 0.21) + -0.2206 + 0.9932 = 29.19
Terminal Value = Discount (-5.65 * (1 + 0.9419) / (29.19 - 0.9419)) = -4.69
Company Value = ∑ (-5.65 / (1 + 29.19) ^ 5) = -4.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.69 + -4.08) / 58540000 = -149.8

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -5.18
FCF Yield = 0.9873
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0047
Debt = 0.0125
Market Cap = 1.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.82 / (1.82 + 0.0125) = 0.9932
Weight Cost Debt = 100% - 0.9932 = 0.0068
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -4.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -4.2 * 5.94 + 0 = -0.2206
WACC = (0.0047 / 0.0125) * (100% - 0.9932) * (1 - 0.21) + -0.2206 + 0.9932 = 29.19
Terminal Value = Discount (-5.18 * (1 + 0.9873) / (29.19 - 0.9873)) = -4.11
Company Value = ∑ (-5.18 / (1 + 29.19) ^ 5) = -3.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.11 + -3.63) / 58540000 = -132.3