NASDAQ: WVE - Wave Life Sciences Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5421
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.73 + (7.73 * 8.66% / 100) = 8.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0216
Ebitda Yield = -0.1817
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0016
Debt = 0.0321
Market Cap = 0.3849
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3849 / (0.3849 + 0.0321) = 0.923
Weight Cost Debt = 100% - 0.923 = 0.077
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.62
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.62 * 5.94 + 0 = 0.2449
WACC = (0.0016 / 0.0321) * (100% - 0.923) * (1 - 0.21) + 0.2449 + 0.923 = 4.13
Terminal Value = Discount (-0.0216 * (1 + -0.1817) / (4.13 - -0.1817)) = -0.0647
Company Value = ∑ (-0.0216 / (1 + 4.13) ^ 5) = -0.1511
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0647 + -0.1511) / 106100000 = -2.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0037
FCF Yield = -0.2884
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0016
Debt = 0.0321
Market Cap = 0.3849
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3849 / (0.3849 + 0.0321) = 0.923
Weight Cost Debt = 100% - 0.923 = 0.077
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.62
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.62 * 5.94 + 0 = 0.2449
WACC = (0.0016 / 0.0321) * (100% - 0.923) * (1 - 0.21) + 0.2449 + 0.923 = 4.13
Terminal Value = Discount (-0.0037 * (1 + -0.2884) / (4.13 - -0.2884)) = -0.0066
Company Value = ∑ (-0.0037 / (1 + 4.13) ^ 5) = -0.0377
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0066 + -0.0377) / 106100000 = -0.418