NASDAQ: XOMA - XOMA Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.56
CAGR EPS = 32.29%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 19.56 + (19.56 * 32.29% / 100) = 25.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -3.34
Ebitda Yield = 1.7566
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000569
Debt = 0.1245
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1245) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.4177
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.4177 * 5.94 + 0 = 0.0537
WACC = (0.000569 / 0.1245) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0537 + 0 = 0.3611
Terminal Value = Discount (-3.34 * (1 + 1.7566) / (0.3611 - 1.7566)) = -5.16
Company Value = ∑ (-3.34 / (1 + 0.3611) ^ 5) = -5.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.16 + -5.13) / 11470000 = -897.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0497
FCF Yield = 0.0868
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000569
Debt = 0.1245
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1245) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.4177
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.4177 * 5.94 + 0 = 0.0537
WACC = (0.000569 / 0.1245) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0537 + 0 = 0.3611
Terminal Value = Discount (-0.0497 * (1 + 0.0868) / (0.3611 - 0.0868)) = -0.6382
Company Value = ∑ (-0.0497 / (1 + 0.3611) ^ 5) = -0.2096
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.6382 + -0.2096) / 11470000 = -73.91