NASDAQ: YMAB - Y-mAbs Therapeutics, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4909
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.4909 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 11.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0069
Ebitda Yield = -0.1952
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000757
Debt = 0.0014
Market Cap = 0.2456
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2456 / (0.2456 + 0.0014) = 0.9943
Weight Cost Debt = 100% - 0.9943 = 0.0057
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.9677
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.9677 * 5.94 + 0 = -0.0872
WACC = (0.000757 / 0.0014) * (100% - 0.9943) * (1 - 0.21) + -0.0872 + 0.9943 = 42.21
Terminal Value = Discount (-0.0069 * (1 + -0.1952) / (42.21 - -0.1952)) = -0.0016
Company Value = ∑ (-0.0069 / (1 + 42.21) ^ 5) = -0.0252
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0016 + -0.0252) / 43650000 = -0.6124

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0122
FCF Yield = -0.1477
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000757
Debt = 0.0014
Market Cap = 0.2456
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2456 / (0.2456 + 0.0014) = 0.9943
Weight Cost Debt = 100% - 0.9943 = 0.0057
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.9677
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.9677 * 5.94 + 0 = -0.0872
WACC = (0.000757 / 0.0014) * (100% - 0.9943) * (1 - 0.21) + -0.0872 + 0.9943 = 42.21
Terminal Value = Discount (-0.0122 * (1 + -0.1477) / (42.21 - -0.1477)) = -0.0031
Company Value = ∑ (-0.0122 / (1 + 42.21) ^ 5) = -0.0375
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0031 + -0.0375) / 43650000 = -0.932