NASDAQ: ZNTL - Zentalis Pharmaceuticals, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4.47
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -4.47 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.0172
Ebitda Yield = 0.3213
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.0458
Market Cap = 1.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.82 / (1.82 + 0.0458) = 0.9755
Weight Cost Debt = 100% - 0.9755 = 0.0245
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -6.16
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -6.16 * 5.94 + 0 = -0.3362
WACC = (0.0026 / 0.0458) * (100% - 0.9755) * (1 - 0.21) + -0.3362 + 0.9755 = 4.11
Terminal Value = Discount (-1.0172 * (1 + 0.3213) / (4.11 - 0.3213)) = -3.92
Company Value = ∑ (-1.0172 / (1 + 4.11) ^ 5) = -2.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.92 + -2.73) / 65409999 = -101.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.8306
FCF Yield = 0.3186
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.0458
Market Cap = 1.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.82 / (1.82 + 0.0458) = 0.9755
Weight Cost Debt = 100% - 0.9755 = 0.0245
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -6.16
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -6.16 * 5.94 + 0 = -0.3362
WACC = (0.0026 / 0.0458) * (100% - 0.9755) * (1 - 0.21) + -0.3362 + 0.9755 = 4.11
Terminal Value = Discount (-0.8306 * (1 + 0.3186) / (4.11 - 0.3186)) = -3.23
Company Value = ∑ (-0.8306 / (1 + 4.11) ^ 5) = -2.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.23 + -2.24) / 65409999 = -83.53