NSE: AMBER - Amber Enterprises India Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 39.44
CAGR EPS = -4.77%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 39.44 * (1 + -4.77%) / (0.0483 * 2) = 388.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.1
Ebitda Yield = 0.0761
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.12
Debt = 14.54
Market Cap = 76.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 76.07 / (76.07 + 14.54) = 0.8395
Weight Cost Debt = 100% - 0.8395 = 0.1605
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.42 * 5.94 + 0 = -0.0601
WACC = (1.12 / 14.54) * (100% - 0.8395) * (1 - 0.21) + -0.0601 + 0.8395 = 5.97
Terminal Value = Discount (7.1 * (1 + 0.0761) / (5.97 - 0.0761)) = 348.94
Company Value = ∑ (7.1 / (1 + 5.97) ^ 5) = 25.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (348.94 + 25.76) / 33690000 = 11121.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 10.83
FCF Yield = 0.1995
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.12
Debt = 14.54
Market Cap = 76.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 76.07 / (76.07 + 14.54) = 0.8395
Weight Cost Debt = 100% - 0.8395 = 0.1605
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.42 * 5.94 + 0 = -0.0601
WACC = (1.12 / 14.54) * (100% - 0.8395) * (1 - 0.21) + -0.0601 + 0.8395 = 5.97
Terminal Value = Discount (10.83 * (1 + 0.1995) / (5.97 - 0.1995)) = 69.55
Company Value = ∑ (10.83 / (1 + 5.97) ^ 5) = 32.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (69.55 + 32.12) / 33690000 = 3017.64