NSE: AVALON - Avalon Technologies Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 352.42
CAGR EPS = 17.53%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 542.43 + (542.43 * 17.53% / 100) = 637.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 54.16
Ebitda Yield = 0.006
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 13.79
Debt = 175.45
Market Cap = 33.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 33.47 / (33.47 + 175.45) = 0.1602
Weight Cost Debt = 100% - 0.1602 = 0.8398
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.22
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.22 * 5.94 + 0 = -0.0482
WACC = (13.79 / 175.45) * (100% - 0.1602) * (1 - 0.21) + -0.0482 + 0.1602 = 6.19
Terminal Value = Discount (54.16 * (1 + 0.006) / (6.19 - 0.006)) = 722.11
Company Value = ∑ (54.16 / (1 + 6.19) ^ 5) = 224.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (722.11 + 224.07) / 57570000 = 16435.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7021
FCF Yield = -1.5
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 13.79
Debt = 175.45
Market Cap = 33.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 33.47 / (33.47 + 175.45) = 0.1602
Weight Cost Debt = 100% - 0.1602 = 0.8398
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.22
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.22 * 5.94 + 0 = -0.0482
WACC = (13.79 / 175.45) * (100% - 0.1602) * (1 - 0.21) + -0.0482 + 0.1602 = 6.19
Terminal Value = Discount (0.7021 * (1 + -1.5) / (6.19 - -1.5)) = -0.1675
Company Value = ∑ (0.7021 / (1 + 6.19) ^ 5) = 7.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1675 + 7.08) / 57570000 = 120.12