NSE: AWHCL - Antony Waste Handling Cell Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 30.39
CAGR EPS = 12.76%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 30.39 * (1 + 12.76%) / (0.0483 * 2) = 354.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.12
Ebitda Yield = 0.0355
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3951
Debt = 4.18
Market Cap = 9.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.5 / (9.5 + 4.18) = 0.6942
Weight Cost Debt = 100% - 0.6942 = 0.3058
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.1518
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.1518 * 5.94 + 0 = 0.0334
WACC = (0.3951 / 4.18) * (100% - 0.6942) * (1 - 0.21) + 0.0334 + 0.6942 = 7.43
Terminal Value = Discount (2.12 * (1 + 0.0355) / (7.43 - 0.0355)) = 39.54
Company Value = ∑ (2.12 / (1 + 7.43) ^ 5) = 7.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (39.54 + 7.99) / 28300000 = 1679.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 16.35
FCF Yield = -3.1
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3951
Debt = 4.18
Market Cap = 9.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.5 / (9.5 + 4.18) = 0.6942
Weight Cost Debt = 100% - 0.6942 = 0.3058
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.1518
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.1518 * 5.94 + 0 = 0.0334
WACC = (0.3951 / 4.18) * (100% - 0.6942) * (1 - 0.21) + 0.0334 + 0.6942 = 7.43
Terminal Value = Discount (16.35 * (1 + -3.1) / (7.43 - -3.1)) = -7.56
Company Value = ∑ (16.35 / (1 + 7.43) ^ 5) = 7.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.56 + 7.83) / 28300000 = 9.27