NSE: AXISCADES - Axiscades Technologies Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 7.73
CAGR EPS = 0.1054%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 7.73 * (1 + 0.1054%) / (0.0458 * 2) = 84.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.85
Ebitda Yield = 0.0682
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.5637
Debt = 2.55
Market Cap = 16.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 16.48 / (16.48 + 2.55) = 0.8662
Weight Cost Debt = 100% - 0.8662 = 0.1338
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.71
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.71 * 5.94 + 0 = -0.0757
WACC = (0.5637 / 2.55) * (100% - 0.8662) * (1 - 0.21) + -0.0757 + 0.8662 = 17.27
Terminal Value = Discount (1.85 * (1 + 0.0682) / (17.27 - 0.0682)) = 8.53
Company Value = ∑ (1.85 / (1 + 17.27) ^ 5) = 5.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.53 + 5.08) / 38060000 = 357.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0947
FCF Yield = -0.1478
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.5637
Debt = 2.55
Market Cap = 16.48
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 16.48 / (16.48 + 2.55) = 0.8662
Weight Cost Debt = 100% - 0.8662 = 0.1338
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.71
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.71 * 5.94 + 0 = -0.0757
WACC = (0.5637 / 2.55) * (100% - 0.8662) * (1 - 0.21) + -0.0757 + 0.8662 = 17.27
Terminal Value = Discount (0.0947 * (1 + -0.1478) / (17.27 - -0.1478)) = 0.1135
Company Value = ∑ (0.0947 / (1 + 17.27) ^ 5) = 0.4464
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1135 + 0.4464) / 38060000 = 14.71