NSE: BLAL_NS - BEML Land Assets Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -12.59
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -12.59 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 209.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -19719.96
Ebitda Yield = 4.98
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0307
Debt = 0.8645
Market Cap = 6.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.8 / (6.8 + 0.8645) = 0.8872
Weight Cost Debt = 100% - 0.8872 = 0.1128
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9021
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9021 * 5.94 + 0 = 0.0863
WACC = (0.0307 / 0.8645) * (100% - 0.8872) * (1 - 0.21) + 0.0863 + 0.8872 = 2.86
Terminal Value = Discount (-19719.96 * (1 + 4.98) / (2.86 - 4.98)) = -20684.47
Company Value = ∑ (-19719.96 / (1 + 2.86) ^ 5) = -20681.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-20684.47 + -20681.37) / 41640000 = -993415.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0065
FCF Yield = 0.7321
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0307
Debt = 0.8645
Market Cap = 6.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.8 / (6.8 + 0.8645) = 0.8872
Weight Cost Debt = 100% - 0.8872 = 0.1128
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9021
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9021 * 5.94 + 0 = 0.0863
WACC = (0.0307 / 0.8645) * (100% - 0.8872) * (1 - 0.21) + 0.0863 + 0.8872 = 2.86
Terminal Value = Discount (0.0065 * (1 + 0.7321) / (2.86 - 0.7321)) = 0.0139
Company Value = ∑ (0.0065 / (1 + 2.86) ^ 5) = 0.0129
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0139 + 0.0129) / 41640000 = 0.6431