NSE: BOROLTD - Borosil Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 5.75
CAGR EPS = 12.93%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.75 * (1 + 12.93%) / (0.0433 * 2) = 74.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.24
Ebitda Yield = 0.0827
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0877
Debt = 1.65
Market Cap = 49.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.07 / (49.07 + 1.65) = 0.9675
Weight Cost Debt = 100% - 0.9675 = 0.0325
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.45
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.45 * 5.94 + 0 = 0.2332
WACC = (0.0877 / 1.65) * (100% - 0.9675) * (1 - 0.21) + 0.2332 + 0.9675 = 4.39
Terminal Value = Discount (2.24 * (1 + 0.0827) / (4.39 - 0.0827)) = 50.42
Company Value = ∑ (2.24 / (1 + 4.39) ^ 5) = 8.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (50.42 + 8.41) / 114550000 = 513.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -35.55
FCF Yield = 0.9468
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0877
Debt = 1.65
Market Cap = 49.07
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.07 / (49.07 + 1.65) = 0.9675
Weight Cost Debt = 100% - 0.9675 = 0.0325
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 3.45
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 3.45 * 5.94 + 0 = 0.2332
WACC = (0.0877 / 1.65) * (100% - 0.9675) * (1 - 0.21) + 0.2332 + 0.9675 = 4.39
Terminal Value = Discount (-35.55 * (1 + 0.9468) / (4.39 - 0.9468)) = -61.85
Company Value = ∑ (-35.55 / (1 + 4.39) ^ 5) = -59.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-61.85 + -59.1) / 114550000 = -1055.87