NSE: CENTRUM - Centrum Capital Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 446455648.54
CAGR EPS = 12001.8%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 28.08 + (28.08 * 12001.8% / 100) = 3397.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.67
Ebitda Yield = 0.1844
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 6.25
Debt = 87.27
Market Cap = 8.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.96 / (8.96 + 87.27) = 0.0931
Weight Cost Debt = 100% - 0.0931 = 0.9069
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.8778
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.8778 * 5.94 + 0 = 0.0765
WACC = (6.25 / 87.27) * (100% - 0.0931) * (1 - 0.21) + 0.0765 + 0.0931 = 5.66
Terminal Value = Discount (-1.67 * (1 + 0.1844) / (5.66 - 0.1844)) = -11.78
Company Value = ∑ (-1.67 / (1 + 5.66) ^ 5) = -5.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-11.78 + -5.12) / 397810000 = -42.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 626.78
FCF Yield = 0.7371
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 6.25
Debt = 87.27
Market Cap = 8.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.96 / (8.96 + 87.27) = 0.0931
Weight Cost Debt = 100% - 0.0931 = 0.9069
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.8778
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.8778 * 5.94 + 0 = 0.0765
WACC = (6.25 / 87.27) * (100% - 0.0931) * (1 - 0.21) + 0.0765 + 0.0931 = 5.66
Terminal Value = Discount (626.78 * (1 + 0.7371) / (5.66 - 0.7371)) = 1214.89
Company Value = ∑ (626.78 / (1 + 5.66) ^ 5) = 1113.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1214.89 + 1113.73) / 397810000 = 5853.6