NSE: DAAWAT - LT Foods Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 12.5
CAGR EPS = 25.85%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 12.5 * (1 + 25.85%) / (0.0483 * 2) = 162.85

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 13.29
Ebitda Yield = 0.1147
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.821
Debt = 12.21
Market Cap = 45.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 45.04 / (45.04 + 12.21) = 0.7867
Weight Cost Debt = 100% - 0.7867 = 0.2133
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 3.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 3.49 * 5.94 + 0 = 0.2316
WACC = (0.821 / 12.21) * (100% - 0.7867) * (1 - 0.21) + 0.2316 + 0.7867 = 5.45
Terminal Value = Discount (13.29 * (1 + 0.1147) / (5.45 - 0.1147)) = 188.67
Company Value = ∑ (13.29 / (1 + 5.45) ^ 5) = 45.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (188.67 + 45.74) / 322120000 = 727.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.76
FCF Yield = 0.4085
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.821
Debt = 12.21
Market Cap = 45.04
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 45.04 / (45.04 + 12.21) = 0.7867
Weight Cost Debt = 100% - 0.7867 = 0.2133
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 3.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 3.49 * 5.94 + 0 = 0.2316
WACC = (0.821 / 12.21) * (100% - 0.7867) * (1 - 0.21) + 0.2316 + 0.7867 = 5.45
Terminal Value = Discount (5.76 * (1 + 0.4085) / (5.45 - 0.4085)) = 17.59
Company Value = ∑ (5.76 / (1 + 5.45) ^ 5) = 13.45
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.59 + 13.45) / 322120000 = 96.38