NSE: DODLA_NS - Dodla Dairy Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 20.39
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 20.39 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 191.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.75
Ebitda Yield = 0.1273
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0121
Debt = 0.3233
Market Cap = 34.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 34.27 / (34.27 + 0.3233) = 0.9907
Weight Cost Debt = 100% - 0.9907 = 0.0093
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9076
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9076 * 5.94 + 0 = 0.0866
WACC = (0.0121 / 0.3233) * (100% - 0.9907) * (1 - 0.21) + 0.0866 + 0.9907 = 3.01
Terminal Value = Discount (5.75 * (1 + 0.1273) / (3.01 - 0.1273)) = 57.53
Company Value = ∑ (5.75 / (1 + 3.01) ^ 5) = 20.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (57.53 + 20.88) / 59970000 = 1307.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1454
FCF Yield = -1.6706
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0121
Debt = 0.3233
Market Cap = 34.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 34.27 / (34.27 + 0.3233) = 0.9907
Weight Cost Debt = 100% - 0.9907 = 0.0093
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9076
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9076 * 5.94 + 0 = 0.0866
WACC = (0.0121 / 0.3233) * (100% - 0.9907) * (1 - 0.21) + 0.0866 + 0.9907 = 3.01
Terminal Value = Discount (0.1454 * (1 + -1.6706) / (3.01 - -1.6706)) = -0.0494
Company Value = ∑ (0.1454 / (1 + 3.01) ^ 5) = 0.4724
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0494 + 0.4724) / 59970000 = 7.05

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 4.48
Net Income Yield = 0.2184
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0121
Debt = 0.3233
Market Cap = 34.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 34.27 / (34.27 + 0.3233) = 0.9907
Weight Cost Debt = 100% - 0.9907 = 0.0093
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.9076
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.9076 * 5.94 + 0 = 0.0866
WACC = (0.0121 / 0.3233) * (100% - 0.9907) * (1 - 0.21) + 0.0866 + 0.9907 = 3.01
Avg P/E = 21.42
Fair cap = 4.48 * (1 + 0.2184) / (3.01 - 0.2184) * 21.42 = 82693724147.1
Price = 82693724147.1 / 59970000 = 1378.92