NSE: GEPIL - GE Power India Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -65.54
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 292.2 + (292.2 * 9.66% / 100) = 320.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1476
Ebitda Yield = -1.5769
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6073
Debt = 3.62
Market Cap = 10.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.45 / (10.45 + 3.62) = 0.7425
Weight Cost Debt = 100% - 0.7425 = 0.2575
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 1.1487
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 1.1487 * 5.94 + 0 = 0.0935
WACC = (0.6073 / 3.62) * (100% - 0.7425) * (1 - 0.21) + 0.0935 + 0.7425 = 13.21
Terminal Value = Discount (0.1476 * (1 + -1.5769) / (13.21 - -1.5769)) = -0.0268
Company Value = ∑ (0.1476 / (1 + 13.21) ^ 5) = 0.8068
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0268 + 0.8068) / 67230000 = 11.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.62
FCF Yield = 0.1398
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6073
Debt = 3.62
Market Cap = 10.45
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.45 / (10.45 + 3.62) = 0.7425
Weight Cost Debt = 100% - 0.7425 = 0.2575
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 1.1487
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 1.1487 * 5.94 + 0 = 0.0935
WACC = (0.6073 / 3.62) * (100% - 0.7425) * (1 - 0.21) + 0.0935 + 0.7425 = 13.21
Terminal Value = Discount (2.62 * (1 + 0.1398) / (13.21 - 0.1398)) = 208.86
Company Value = ∑ (2.62 / (1 + 13.21) ^ 5) = 6.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (208.86 + 6.94) / 67230000 = 3209.85