NSE: GOCOLORS - Go Fashion (India) Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 15.32
CAGR EPS = 8.73%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 15.32 * (1 + 8.73%) / (0.0483 * 2) = 172.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.96
Ebitda Yield = 0.1029
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3913
Debt = 4.69
Market Cap = 61.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 61.51 / (61.51 + 4.69) = 0.9291
Weight Cost Debt = 100% - 0.9291 = 0.0709
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 2.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 2.4 * 5.94 + 0 = 0.1671
WACC = (0.3913 / 4.69) * (100% - 0.9291) * (1 - 0.21) + 0.1671 + 0.9291 = 6.68
Terminal Value = Discount (3.96 * (1 + 0.1029) / (6.68 - 0.1029)) = 87.54
Company Value = ∑ (3.96 / (1 + 6.68) ^ 5) = 13.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (87.54 + 13.41) / 54010000 = 1869.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 8.41
FCF Yield = 0.3578
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3913
Debt = 4.69
Market Cap = 61.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 61.51 / (61.51 + 4.69) = 0.9291
Weight Cost Debt = 100% - 0.9291 = 0.0709
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 2.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 2.4 * 5.94 + 0 = 0.1671
WACC = (0.3913 / 4.69) * (100% - 0.9291) * (1 - 0.21) + 0.1671 + 0.9291 = 6.68
Terminal Value = Discount (8.41 * (1 + 0.3578) / (6.68 - 0.3578)) = 28.41
Company Value = ∑ (8.41 / (1 + 6.68) ^ 5) = 19.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (28.41 + 19.9) / 54010000 = 894.54