NSE: GRMOVER_NS - GRM Overseas Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 874.67
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 874.67 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 105.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 139.42
Ebitda Yield = 0.0978
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 16.55
Debt = 344.88
Market Cap = 10.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.46 / (10.46 + 344.88) = 0.0294
Weight Cost Debt = 100% - 0.0294 = 0.9706
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3477
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3477 * 5.94 + 0 = -0.0474
WACC = (16.55 / 344.88) * (100% - 0.0294) * (1 - 0.21) + -0.0474 + 0.0294 = 3.79
Terminal Value = Discount (139.42 * (1 + 0.0978) / (3.79 - 0.0978)) = 2120.48
Company Value = ∑ (139.42 / (1 + 3.79) ^ 5) = 518.97
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2120.48 + 518.97) / 60000000 = 43990.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 14.66
FCF Yield = -0.1713
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 16.55
Debt = 344.88
Market Cap = 10.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.46 / (10.46 + 344.88) = 0.0294
Weight Cost Debt = 100% - 0.0294 = 0.9706
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3477
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3477 * 5.94 + 0 = -0.0474
WACC = (16.55 / 344.88) * (100% - 0.0294) * (1 - 0.21) + -0.0474 + 0.0294 = 3.79
Terminal Value = Discount (14.66 * (1 + -0.1713) / (3.79 - -0.1713)) = 48.21
Company Value = ∑ (14.66 / (1 + 3.79) ^ 5) = 100.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (48.21 + 100.37) / 60000000 = 2476.42

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 86.75
Net Income Yield = 0.1134
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 16.55
Debt = 344.88
Market Cap = 10.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.46 / (10.46 + 344.88) = 0.0294
Weight Cost Debt = 100% - 0.0294 = 0.9706
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.3477
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.3477 * 5.94 + 0 = -0.0474
WACC = (16.55 / 344.88) * (100% - 0.0294) * (1 - 0.21) + -0.0474 + 0.0294 = 3.79
Avg P/E = 14
Fair cap = 86.75 * (1 + 0.1134) / (3.79 - 0.1134) * 14 = 1008412385901.1
Price = 1008412385901.1 / 60000000 = 16806.87