NSE: GTLINFRA_NS - GTL Infrastructure Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.9345
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.78 + (1.78 * 10.66% / 100) = 1.9697

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.33
Ebitda Yield = 0.0282
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 7.82
Debt = 45.08
Market Cap = 10.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.14 / (10.14 + 45.08) = 0.1836
Weight Cost Debt = 100% - 0.1836 = 0.8164
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 4.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 4.17 * 5.94 + 0 = 0.2764
WACC = (7.82 / 45.08) * (100% - 0.1836) * (1 - 0.21) + 0.2764 + 0.1836 = 13.73
Terminal Value = Discount (4.33 * (1 + 0.0282) / (13.73 - 0.0282)) = 21.47
Company Value = ∑ (4.33 / (1 + 13.73) ^ 5) = 14.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (21.47 + 14.07) / 12917890000 = 2.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8365
FCF Yield = -0.1251
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 7.82
Debt = 45.08
Market Cap = 10.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.14 / (10.14 + 45.08) = 0.1836
Weight Cost Debt = 100% - 0.1836 = 0.8164
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 4.17
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 4.17 * 5.94 + 0 = 0.2764
WACC = (7.82 / 45.08) * (100% - 0.1836) * (1 - 0.21) + 0.2764 + 0.1836 = 13.73
Terminal Value = Discount (0.8365 * (1 + -0.1251) / (13.73 - -0.1251)) = 1.4656
Company Value = ∑ (0.8365 / (1 + 13.73) ^ 5) = 3.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.4656 + 3.98) / 12917890000 = 0.4212