NSE: HMT - HMT Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.46
CAGR EPS = 109.08%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 63.69 + (63.69 * 109.08% / 100) = 133.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3908
Ebitda Yield = -1.9283
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6902
Debt = 37.27
Market Cap = 10.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.53 / (10.53 + 37.27) = 0.2203
Weight Cost Debt = 100% - 0.2203 = 0.7797
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 3.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 3.18 * 5.94 + 0 = 0.2145
WACC = (0.6902 / 37.27) * (100% - 0.2203) * (1 - 0.21) + 0.2145 + 0.2203 = 1.507
Terminal Value = Discount (0.3908 * (1 + -1.9283) / (1.507 - -1.9283)) = -0.1732
Company Value = ∑ (0.3908 / (1 + 1.507) ^ 5) = 0.444
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1732 + 0.444) / 355600000 = 0.7614

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -21.36
FCF Yield = 0.2022
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6902
Debt = 37.27
Market Cap = 10.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.53 / (10.53 + 37.27) = 0.2203
Weight Cost Debt = 100% - 0.2203 = 0.7797
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = 3.18
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + 3.18 * 5.94 + 0 = 0.2145
WACC = (0.6902 / 37.27) * (100% - 0.2203) * (1 - 0.21) + 0.2145 + 0.2203 = 1.507
Terminal Value = Discount (-21.36 * (1 + 0.2022) / (1.507 - 0.2022)) = -127.34
Company Value = ∑ (-21.36 / (1 + 1.507) ^ 5) = -72.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-127.34 + -72.69) / 355600000 = -562.52