NSE: HMT_NS - HMT Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.46
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.46 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 39.8

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0024
Ebitda Yield = -1.3599
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6902
Debt = 37.27
Market Cap = 10.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.53 / (10.53 + 37.27) = 0.2203
Weight Cost Debt = 100% - 0.2203 = 0.7797
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.7009
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.7009 * 5.94 + 0 = -0.0089
WACC = (0.6902 / 37.27) * (100% - 0.2203) * (1 - 0.21) + -0.0089 + 0.2203 = 1.4578
Terminal Value = Discount (0.0024 * (1 + -1.3599) / (1.4578 - -1.3599)) = -0.000578
Company Value = ∑ (0.0024 / (1 + 1.4578) ^ 5) = 0.1035
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000578 + 0.1035) / 355600000 = 0.2893

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.96
FCF Yield = 0.2493
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6902
Debt = 37.27
Market Cap = 10.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.53 / (10.53 + 37.27) = 0.2203
Weight Cost Debt = 100% - 0.2203 = 0.7797
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.7009
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.7009 * 5.94 + 0 = -0.0089
WACC = (0.6902 / 37.27) * (100% - 0.2203) * (1 - 0.21) + -0.0089 + 0.2203 = 1.4578
Terminal Value = Discount (2.96 * (1 + 0.2493) / (1.4578 - 0.2493)) = 14.64
Company Value = ∑ (2.96 / (1 + 1.4578) ^ 5) = 9.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.64 + 9.47) / 355600000 = 67.8

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.07
Net Income Yield = -1.5637
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.6902
Debt = 37.27
Market Cap = 10.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.53 / (10.53 + 37.27) = 0.2203
Weight Cost Debt = 100% - 0.2203 = 0.7797
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.7009
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.7009 * 5.94 + 0 = -0.0089
WACC = (0.6902 / 37.27) * (100% - 0.2203) * (1 - 0.21) + -0.0089 + 0.2203 = 1.4578
Avg P/E = 1.9018
Fair cap = 0.07 * (1 + -1.5637) / (1.4578 - -1.5637) * 1.9018 = 123766676.71
Price = 123766676.71 / 355600000 = 0.3481