NSE: HNDFDS - Hindustan Foods Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 8.23
CAGR EPS = 28.93%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 8.23 * (1 + 28.93%) / (0.0433 * 2) = 122.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 7.23
Ebitda Yield = 0.2583
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.5668
Debt = 7.3
Market Cap = 60.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 60.33 / (60.33 + 7.3) = 0.8921
Weight Cost Debt = 100% - 0.8921 = 0.1079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.422
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.422 * 5.94 + 0 = 0.0551
WACC = (0.5668 / 7.3) * (100% - 0.8921) * (1 - 0.21) + 0.0551 + 0.8921 = 6.13
Terminal Value = Discount (7.23 * (1 + 0.2583) / (6.13 - 0.2583)) = 34.28
Company Value = ∑ (7.23 / (1 + 6.13) ^ 5) = 19.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (34.28 + 19.65) / 113040000 = 477.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2285
FCF Yield = -0.1298
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.5668
Debt = 7.3
Market Cap = 60.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 60.33 / (60.33 + 7.3) = 0.8921
Weight Cost Debt = 100% - 0.8921 = 0.1079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.422
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.422 * 5.94 + 0 = 0.0551
WACC = (0.5668 / 7.3) * (100% - 0.8921) * (1 - 0.21) + 0.0551 + 0.8921 = 6.13
Terminal Value = Discount (-0.2285 * (1 + -0.1298) / (6.13 - -0.1298)) = -0.7727
Company Value = ∑ (-0.2285 / (1 + 6.13) ^ 5) = -1.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.7727 + -1.31) / 113040000 = -18.45