NSE: IBREALEST - Indiabulls Real Estate Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -19.2
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 100.04 + (100.04 * 9.16% / 100) = 109.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -422.74
Ebitda Yield = 1.11
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0924
Debt = 3.06
Market Cap = 32.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.11 / (32.11 + 3.06) = 0.913
Weight Cost Debt = 100% - 0.913 = 0.087
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.7258
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.7258 * 5.94 + 0 = -0.0156
WACC = (0.0924 / 3.06) * (100% - 0.913) * (1 - 0.21) + -0.0156 + 0.913 = 2.35
Terminal Value = Discount (-422.74 * (1 + 1.11) / (2.35 - 1.11)) = -729.81
Company Value = ∑ (-422.74 / (1 + 2.35) ^ 5) = -710.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-729.81 + -710.37) / 539100000 = -2671.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3145
FCF Yield = -0.2059
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0924
Debt = 3.06
Market Cap = 32.11
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.11 / (32.11 + 3.06) = 0.913
Weight Cost Debt = 100% - 0.913 = 0.087
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.7258
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.7258 * 5.94 + 0 = -0.0156
WACC = (0.0924 / 3.06) * (100% - 0.913) * (1 - 0.21) + -0.0156 + 0.913 = 2.35
Terminal Value = Discount (-0.3145 * (1 + -0.2059) / (2.35 - -0.2059)) = -0.9691
Company Value = ∑ (-0.3145 / (1 + 2.35) ^ 5) = -2.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.9691 + -2.48) / 539100000 = -6.4