NSE: IDEA - Vodafone Idea Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -8.43
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 12.81 + (12.81 * 9.66% / 100) = 14.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 186.46
Ebitda Yield = 0.0172
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 233.54
Debt = 2377.66
Market Cap = 385.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 385.54 / (385.54 + 2377.66) = 0.1395
Weight Cost Debt = 100% - 0.1395 = 0.8605
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -1.6801
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -1.6801 * 5.94 + 0 = -0.0745
WACC = (233.54 / 2377.66) * (100% - 0.1395) * (1 - 0.21) + -0.0745 + 0.1395 = 7.74
Terminal Value = Discount (186.46 * (1 + 0.0172) / (7.74 - 0.0172)) = 2169.03
Company Value = ∑ (186.46 / (1 + 7.74) ^ 5) = 722.94
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2169.03 + 722.94) / 34754390000 = 83.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1845.65
FCF Yield = 0.6231
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 233.54
Debt = 2377.66
Market Cap = 385.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 385.54 / (385.54 + 2377.66) = 0.1395
Weight Cost Debt = 100% - 0.1395 = 0.8605
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -1.6801
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -1.6801 * 5.94 + 0 = -0.0745
WACC = (233.54 / 2377.66) * (100% - 0.1395) * (1 - 0.21) + -0.0745 + 0.1395 = 7.74
Terminal Value = Discount (1845.65 * (1 + 0.6231) / (7.74 - 0.6231)) = 3781.82
Company Value = ∑ (1845.65 / (1 + 7.74) ^ 5) = 3294.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3781.82 + 3294.41) / 34754390000 = 203.61