NSE: IDEA - Vodafone Idea Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -6.42
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 10.58 + (10.58 * 9.66% / 100) = 11.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 186.46
Ebitda Yield = 0.0172
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 257.66
Debt = 2194.84
Market Cap = 385.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 385.54 / (385.54 + 2194.84) = 0.1494
Weight Cost Debt = 100% - 0.1494 = 0.8506
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.209
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.209 * 5.94 + 0 = 0.0368
WACC = (257.66 / 2194.84) * (100% - 0.1494) * (1 - 0.21) + 0.0368 + 0.1494 = 9.27
Terminal Value = Discount (186.46 * (1 + 0.0172) / (9.27 - 0.0172)) = 1612.77
Company Value = ∑ (186.46 / (1 + 9.27) ^ 5) = 694.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1612.77 + 694.31) / 34754390000 = 66.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1845.65
FCF Yield = 0.6231
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 257.66
Debt = 2194.84
Market Cap = 385.54
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 385.54 / (385.54 + 2194.84) = 0.1494
Weight Cost Debt = 100% - 0.1494 = 0.8506
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.209
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.209 * 5.94 + 0 = 0.0368
WACC = (257.66 / 2194.84) * (100% - 0.1494) * (1 - 0.21) + 0.0368 + 0.1494 = 9.27
Terminal Value = Discount (1845.65 * (1 + 0.6231) / (9.27 - 0.6231)) = 3626.32
Company Value = ∑ (1845.65 / (1 + 9.27) ^ 5) = 3124.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3626.32 + 3124.88) / 34754390000 = 194.25