NSE: IFBIND - IFB Industries Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 12.43
CAGR EPS = 12.95%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 12.43 * (1 + 12.95%) / (0.0458 * 2) = 153.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.78
Ebitda Yield = 0.11
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2721
Debt = 1.64
Market Cap = 32.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.55 / (32.55 + 1.64) = 0.952
Weight Cost Debt = 100% - 0.952 = 0.048
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 1.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.47 * 5.94 + 0 = 0.1151
WACC = (0.2721 / 1.64) * (100% - 0.952) * (1 - 0.21) + 0.1151 + 0.952 = 13.08
Terminal Value = Discount (3.78 * (1 + 0.11) / (13.08 - 0.11)) = 109.28
Company Value = ∑ (3.78 / (1 + 13.08) ^ 5) = 10.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (109.28 + 10.63) / 40520000 = 2959.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 19.35
FCF Yield = 0.4663
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.2721
Debt = 1.64
Market Cap = 32.55
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.55 / (32.55 + 1.64) = 0.952
Weight Cost Debt = 100% - 0.952 = 0.048
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 1.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.47 * 5.94 + 0 = 0.1151
WACC = (0.2721 / 1.64) * (100% - 0.952) * (1 - 0.21) + 0.1151 + 0.952 = 13.08
Terminal Value = Discount (19.35 * (1 + 0.4663) / (13.08 - 0.4663)) = 45.74
Company Value = ∑ (19.35 / (1 + 13.08) ^ 5) = 33.26
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (45.74 + 33.26) / 40520000 = 1949.77