NSE: ITI - ITI Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -5.93
CAGR EPS = -228.69%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -228.69% / 100) = 88.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2286
Ebitda Yield = -1.59
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.41
Debt = 17.96
Market Cap = 104.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 104.5 / (104.5 + 17.96) = 0.8533
Weight Cost Debt = 100% - 0.8533 = 0.1467
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -1.86
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.86 * 5.94 + 0 = -0.0803
WACC = (2.41 / 17.96) * (100% - 0.8533) * (1 - 0.21) + -0.0803 + 0.8533 = 10.46
Terminal Value = Discount (0.2286 * (1 + -1.59) / (10.46 - -1.59)) = -0.0486
Company Value = ∑ (0.2286 / (1 + 10.46) ^ 5) = 1.13
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0486 + 1.13) / 959620000 = 1.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 38.63
FCF Yield = 0.3277
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.41
Debt = 17.96
Market Cap = 104.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 104.5 / (104.5 + 17.96) = 0.8533
Weight Cost Debt = 100% - 0.8533 = 0.1467
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -1.86
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.86 * 5.94 + 0 = -0.0803
WACC = (2.41 / 17.96) * (100% - 0.8533) * (1 - 0.21) + -0.0803 + 0.8533 = 10.46
Terminal Value = Discount (38.63 * (1 + 0.3277) / (10.46 - 0.3277)) = 139.79
Company Value = ∑ (38.63 / (1 + 10.46) ^ 5) = 84.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (139.79 + 84.07) / 959620000 = 233.28