NSE: ITI - ITI Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.81
CAGR EPS = -228.69%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -228.69% / 100) = 50.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2438
Ebitda Yield = -1.5979
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.1
Debt = 18.77
Market Cap = 104.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 104.5 / (104.5 + 18.77) = 0.8478
Weight Cost Debt = 100% - 0.8478 = 0.1522
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.6464
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.6464 * 5.94 + 0 = -0.0131
WACC = (2.1 / 18.77) * (100% - 0.8478) * (1 - 0.21) + -0.0131 + 0.8478 = 8.74
Terminal Value = Discount (0.2438 * (1 + -1.5979) / (8.74 - -1.5979)) = -0.0569
Company Value = ∑ (0.2438 / (1 + 8.74) ^ 5) = 1.1889
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0569 + 1.1889) / 944490000 = 1.1985

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 24.76
FCF Yield = 0.2882
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.1
Debt = 18.77
Market Cap = 104.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 104.5 / (104.5 + 18.77) = 0.8478
Weight Cost Debt = 100% - 0.8478 = 0.1522
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.53
β = -0.6464
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.53 + -0.6464 * 5.94 + 0 = -0.0131
WACC = (2.1 / 18.77) * (100% - 0.8478) * (1 - 0.21) + -0.0131 + 0.8478 = 8.74
Terminal Value = Discount (24.76 * (1 + 0.2882) / (8.74 - 0.2882)) = 104.45
Company Value = ∑ (24.76 / (1 + 8.74) ^ 5) = 59.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (104.45 + 59.69) / 944490000 = 173.79